Bige László műtrágyagyártó vállalkozása, a péti Nitrogénművek kritikus pénzügyi helyzetbe került idén tavasszal: a cégnek május 14-én kellett volna visszafizetnie 200 millió eurónyi, 7 százalékos kamatozású kötvényt, ám erre csak részben volt képes – csupán a kamatot tudta rendezni. A tőketartozás visszafizetése elmaradt, és ezzel egy időben a hitelminősítők azonnal a legrosszabb besorolásra minősítették vissza a céget.

A cég dolgozói, beszállítói, valamint a műtrágyapiac szereplői aggodalommal figyelték a fejleményeket. A csőd réme már ott lebegett a Nitrogénművek felett, amikor végül megállapodás született a kötvénytulajdonosokkal – a vállalat megmenekült.


Megállapodás, nagy áldozatokkal

A Nitrogénművek május 28-án bejelentette, hogy a kötvényesek több mint 75 százalékával sikerült megegyezni a kötvények futamidejének 2028. június 30-ig történő meghosszabbításáról. Ez a megállapodás azt is jelenti, hogy a korábbi kötvényeket új, már fedezettel biztosított kötvényekre cserélik, magasabb – 8,8 százalékos – éves kamattal. A kamatfizetés 2025 végétől félévente, készpénzben történik majd.

A végleges tranzakcióra 2025. július 14-ig kerülhet sor, addigra lezajlik az összes szükséges jóváhagyási folyamat. A háttérben eközben feszített tárgyalások folytak, hiszen a kezdeti ajánlat – amely három év hosszabbítást ígért némi kamatfelárért cserébe – nem nyerte el a befektetők támogatását.

Mindent feltettek a túlélésért

Bige László lényegében a cég minden eszközét felajánlotta fedezetként annak érdekében, hogy a Nitrogénművek működhessen tovább. A biztosítékok között szerepel:

  • a gyár kulcselemeire bejegyzett jelzálogjog,

  • a követelések és készletek biztosítása,

  • a bankszámlák feletti jelzálog,

  • valamint egyes leányvállalatok részvényeinek zálogba adása.

Ezek az új fedezetek növelik a kötvényesek biztonságérzetét, de jelentősen szűkítik a jövőbeli mozgásteret. További hitelek felvétele így jóval nehezebb lesz, hiszen gyakorlatilag minden bevonható fedezetet már most lekötöttek. A cégnél jelenleg alacsony a cash-flow, miközben a kamatterhek a korábbi évi 14 millió euróról 17,6 millió euróra emelkednek. Kérdés, hogy ezt a megnövekedett költséget ki tudja-e majd termelni a Nitrogénművek.


Új szabályok, szigorúbb feltételek

Az új kötvényszerződés nemcsak a fedezeteket és a kamatokat érinti, hanem számos működési korlátot is beépít. Ilyen például a kifizetések tilalma, az új hitelek felvételének korlátozása, valamint a kapcsolt vállalkozásokkal történő ügyletek független ellenőrzése. Ezek a megszorítások lényegében gúzsba kötik a tulajdonost – de a túlélésért ez volt az egyetlen út.

A megállapodással ugyan a csőd elkerülhetővé vált, de a cég jövője továbbra is bizonytalan. Az idei éves mérleg még nem jelent meg az e-beszámoló rendszerben, így nem tudható, hogy a gazdálkodás hogyan alakult 2024-ben. A műtrágyapiac változékonysága, a magas adóterhek és készletezési költségek továbbra is komoly kihívás elé állítják a céget.

Az új konstrukcióban lehetőség nyílik ugyan a működés folytatására, de a kérdés az, hogy a Nitrogénművek képes lesz-e hosszú távon is megfelelni a vállalt kötelezettségeknek. Egy biztos: Bige László mindent feltett arra, hogy vállalata életben maradjon – most már csak az idő döntheti el, sikerül-e.

Forrás: Telex.hu

Indexkép: Genezis